Filosofía de inversión
Nuestra filosofía se puede resumir en una idea: el resultado de largo plazo depende más de las decisiones estructurales que de los movimientos tácticos. Estos son los principios que aplicamos en cada mandato.
01
Toda cartera empieza por definir para qué está el capital. Recién entonces discutimos clases de activo, vehículos y monedas. El instrumento es un medio, nunca el punto de partida.
02
La distribución entre renta fija, renta variable, activos reales y liquidez determina la mayor parte del retorno y del riesgo. Ahí ponemos el mayor esfuerzo analítico.
03
Diversificar no es sumar productos. Es distribuir riesgos que se comportan distinto entre sí: clases de activo, monedas, jurisdicciones y horizontes.
04
Comisiones, spreads e ineficiencias tributarias se acumulan silenciosamente. Los medimos, los mostramos y los reducimos donde es posible.
05
Cuidamos la capacidad de la familia para sostener su plan en los años malos. Una cartera que obliga a vender en el peor momento ya falló.
06
Cada decisión queda escrita: por qué se toma, qué se espera de ella y cuándo se revisa. Eso permite evaluar el proceso, no sólo el resultado.
Dónde ponemos el esfuerzo
Diversificación con propósito
Diversificar es distribuir riesgos que se comportan distinto, no acumular productos.
Rebalanceo por reglas
La regla se define antes, en frío. Así la decisión no depende del ánimo del día.
Definir los límites es parte del método. Hay prácticas comunes en la industria que quedan fuera de nuestra forma de trabajar.
Definir los límites es parte del método: lo que queda fuera también es una decisión.